事業承継・M&A失敗事例から学ぶリスク回避の具体策

「うちの会社も同じような失敗をしてしまうのではないか」

事業承継やM&Aを検討している経営者の多くが、このような不安を抱えています。実際、準備不足や知識不足により、せっかくの事業承継・M&Aが思わぬ結果に終わってしまうケースは決して珍しくありません。

しかし、過去の失敗事例を学び、適切な対策を講じることで、同じ過ちを避けることができます。本記事では、実際に起こった事業承継・M&Aの失敗事例を詳しく分析し、どのようにすれば成功に導けるかを具体的にお伝えします。

事業承継失敗の典型的なパターンと背景

事業承継失敗の現状

中小企業庁の「中小M&Aガイドライン」によると、事業承継の準備を始める経営者の約30%が、何らかの理由で承継を断念または延期しています。特に60歳を超えてから準備を始めた場合、失敗率は40%を超えるという深刻な状況です。

失敗が企業に与える影響

事業承継やM&Aの失敗は、単に承継プロセスが止まるだけでは済みません。以下のような深刻な影響を企業にもたらします。

1. 従業員の士気低下と離職
2. 取引先の信頼失墜
3. 金融機関からの融資引き上げ
4. 企業価値の大幅下落

⚠️ 注意事項

事業承継・M&Aの失敗は、企業の存続そのものを脅かす重大なリスクです。適切な準備と専門家のサポートが不可欠です。

失敗の主要因

帝国データバンクの調査（2023年）では、事業承継・M&A失敗の主要因として以下が挙げられています。

失敗要因	割合	具体的な問題
準備期間不足	42%	3年未満での急速な進行
後継者問題	38%	育成不足・適性不一致
情報不足	35%	専門知識・制度理解不足
資金調達困難	28%	承継資金・税務対策資金
関係者調整失敗	25%	家族・従業員・取引先

📋 この章のまとめ

• 事業承継・M&Aの失敗率は決して低くない
• 失敗の影響は企業存続に関わる深刻な問題
• 主要因は準備不足と情報不足

後継者育成の頓挫による承継断念事例

典型的な失敗パターン

後継者育成の失敗は、事業承継断念の最大要因の一つです。東京商工リサーチの調査では、後継者候補がいても実際の承継に至らない企業が約40%に達しています。

実際の失敗事例

【事例1：息子への承継頓挫】
製造業A社（従業員50名）の場合、創業者（65歳）が長男を後継者として10年間育成していました。しかし、長男が経営方針で父親と対立し、最終的に会社を離職。承継計画は白紙となり、創業者は75歳での廃業を余儀なくされました。

【事例2：娘婿への承継失敗】
小売業B社では、娘婿を後継者として育成中に、娘との離婚が成立。娘婿は会社を退職し、創業者は改めて承継先を探すことになりましたが、高齢のため買い手が見つからず、結果として廃業に至りました。

後継者育成失敗の主な原因

中小企業庁のデータによると、後継者育成失敗の原因は以下の通りです。

1. 経営理念の継承不足（58%）
2. 実務経験の不足（52%）
3. 人間関係構築の失敗（48%）
4. 権限移譲の遅れ（45%）
5. 家族内の対立（42%）

⚠️ 注意事項

後継者育成は10年以上の長期間を要します。早期からの計画的な取り組みが不可欠です。

育成頓挫を防ぐ対策

対策項目	具体的な内容	実施時期
段階的権限移譲	部門責任者→役員→代表権	5-10年計画
外部研修参加	経営者向けセミナー・大学院	継続的
メンター制度	他社経営者との交流	早期から
家族会議	月1回の定期開催	継続的
専門家サポート	税理士・弁護士・コンサルタント	計画開始時

✅ 成功事例

建設業C社では、後継者（息子）に3年間他社で勤務させた後、自社に戻し段階的に権限を移譲。10年かけて無事承継を完了しました。

悪質M&A業者による被害の実態

悪質業者による被害の増加

近年、M&A市場の拡大に伴い、悪質なM&A業者による被害が増加しています。帝国データバンクの調査では、M&A関連の被害相談が前年比150%増加していると報告されています。

実際の被害事例

【事例1：手数料の過大請求】
運輸業D社では、M&A仲介業者から「成功報酬1,000万円」と提案されていたにも関わらず、契約後に「追加費用」として2,500万円を請求されました。契約書の小さな文字で記載された条項を見落としていたことが原因でした。

【事例2：買い手企業の財務状況隠蔽】
サービス業E社は、M&A仲介業者の紹介で買い手企業との交渉を進めていました。しかし、買収完了後に買い手企業の財務状況が悪化していることが判明。給与遅配や税金未納が発生し、従業員の大量離職を招きました。

悪質業者の典型的な手口

手口	内容	被害例
契約条項の隠蔽	小さな文字での追加費用記載	予想外の高額請求
虚偽の企業情報	買い手企業の財務状況偽装	買収後の経営悪化
強引な契約推進	検討時間を与えない圧力	不利な条件での成約
専任契約の悪用	他社相談を禁止する条項	選択肢の排除
アフターフォロー放棄	成約後のサポート拒否	統合プロセスの失敗

⚠️ 注意事項

M&A仲介業者選びは慎重に行いましょう。複数社での比較検討と契約内容の詳細確認が必要です。

悪質業者を見分けるポイント

1. 手数料体系の透明性

• 成功報酬以外の費用を明確に説明しているか
• 追加費用の可能性について事前説明があるか

1. 実績と専門性

• 同業種での成約実績があるか
• 担当者の専門知識は十分か

1. 契約内容の説明

• 専任契約の条件は適切か
• 解約条件が明確に記載されているか

✅ 成功事例

製造業F社では、3社のM&A仲介業者と面談し、手数料体系と実績を詳細比較。最も信頼できる業者を選定し、適正価格での譲渡に成功しました。

経営者保証解除の失敗がもたらすリスク

経営者保証問題の深刻性

中小企業庁の「経営者保証に関するガイドライン」によると、中小企業の約80%が何らかの経営者保証を負っています。事業承継・M&Aにおいて、この保証の解除に失敗すると、経営者個人に深刻なリスクが残存します。

保証解除失敗の実例

【事例1：個人資産差し押さえ】
建設業G社の元経営者は、事業承継後も銀行借入の連帯保証が残存していました。後継者の経営悪化により会社が倒産した際、元経営者の自宅と預金が差し押さえられ、老後資金を失う結果となりました。

【事例2：新旧経営者の二重保証】
小売業H社では、事業承継時に新経営者も保証に加わることで承継を実行しました。しかし、前経営者の保証解除手続きが不完全だったため、会社の業績悪化時に新旧両経営者が保証債務を負担する事態となりました。

保証解除失敗の主な原因

東京商工リサーチの調査では、保証解除失敗の原因として以下が報告されています。

原因	割合	具体的な問題
手続き知識不足	45%	ガイドライン理解不足
金融機関との交渉不備	38%	事前協議不足
財務状況の悪化	35%	解除基準未達成
後継者の信用不足	32%	代替保証の困難
専門家サポート不足	28%	弁護士・税理士未活用

保証解除の適切な進め方

1. 事前準備の重要性

• 財務状況の改善（3期連続黒字が目安）
• 金融機関との良好な関係構築
• 後継者の信用力向上

1. 交渉プロセス

• 経営者保証ガイドラインの活用
• 段階的解除の提案
• 代替担保の検討

1. 専門家の活用

• 弁護士による契約書チェック
• 税理士による財務改善支援
• M&Aアドバイザーによる交渉サポート

重要ポイント

経営者保証の解除は、事業承継・M&Aの成功において極めて重要な要素です。早期からの準備と専門家サポートが不可欠です。

承継計画の中止・白紙化による影響

承継計画中止の増加傾向

帝国データバンクの最新調査（2023年）によると、一度策定した事業承継計画を中止・白紙化する企業が年々増加しており、全体の約25%に達しています。特に70歳を超えてからの計画変更は、企業経営に深刻な影響を与えています。

計画中止の実際の事例

【事例1：高齢での承継リスク】
製造業I社の創業者（72歳）は、息子への承継を5年間準備していましたが、息子が突然「経営は無理」と承継を拒否しました。代替案を検討する時間的余裕がなく、結果として廃業を選択。従業員50名が職を失う結果となりました。

【事例2：M&A交渉の決裂】
サービス業J社では、買い手企業との交渉が最終段階で決裂しました。その間に主力取引先が離れ、企業価値が大幅に下落。再度の買い手探しでは、当初の半額以下での譲渡となりました。

計画中止が企業に与える影響

中小企業庁の調査では、承継計画の中止により以下のような影響が報告されています。

1. 従業員への影響

• 将来不安による離職率増加（平均25%）
• 士気低下による生産性悪化（平均15%低下）
• 優秀な人材の流出

1. 取引先への影響

• 継続取引への不安（60%の取引先が懸念表明）
• 新規取引の停止
• 支払い条件の厳格化

1. 金融機関への影響

• 融資条件の見直し
• 新規借入の困難
• 金利上昇圧力

計画中止のリスク回避策

対策	内容	実施時期
複数プランの準備	親族承継・M&A・廃業の並行検討	計画開始時
早期着手	60歳までの計画開始	可能な限り早期
定期見直し	年2回の計画見直し	継続的
専門家チーム	税理士・弁護士・M&A等の連携	計画開始時
情報開示	ステークホルダーへの適切な情報提供	段階的

⚠️ 注意事項

承継計画の中止は、企業の存続そのものを脅かします。複数の選択肢を準備し、早期からの対策が重要です。

ステークホルダー対応不足による混乱事例

コミュニケーション不足の深刻性

事業承継・M&Aにおけるステークホルダー（従業員・取引先・金融機関）への対応不足は、承継後の経営に深刻な影響を与えます。東京商工リサーチの調査では、承継失敗企業の70%でステークホルダー対応に問題があったと報告されています。

従業員への説明不足による混乱

【事例1：突然の発表による離職】
製造業K社では、M&A成約直前まで従業員への説明を行いませんでした。突然の発表により、従業員の60%が「裏切られた」と感じ、主力技術者を含む30%が短期間で離職。買い手企業は想定していた技術力を獲得できず、買収価格の減額を要求しました。

【事例2：情報伝達の混乱】
小売業L社では、M&A情報が噂として先行して広まりました。正確な情報がないまま憶測が飛び交い、従業員の不安が拡大。結果として、承継後の統合プロセスが大幅に遅れました。

取引先への対応不足による信頼失墜

【事例3：取引継続への不安】
建設業M社では、主要取引先への事前説明なしにM&Aを実行しました。買い手企業の方針変更により、長年の取引慣行が変更されることを恐れた取引先が相次いで契約を解除。売上の40%を失う結果となりました。

適切なステークホルダー対応の進め方

1. 段階的な情報開示

• 検討段階：キーパーソンのみ
• 交渉段階：管理職層へ拡大
• 成約前：全従業員・主要取引先

1. 対象別のコミュニケーション戦略

対象	タイミング	内容	方法
従業員	成約3ヶ月前	承継理由・今後の方針	全体説明会
取引先	成約2ヶ月前	継続取引・条件変更	個別訪問
金融機関	成約1ヶ月前	返済計画・担保変更	個別面談
顧客	成約後	サービス継続・品質保証	文書通知

3. 不安解消のための具体策

• 雇用継続の保証
• 労働条件の維持約束
• 段階的な変更実施
• 質問・相談窓口の設置

✅ 成功事例

サービス業N社では、M&A検討開始から6ヶ月をかけてステークホルダーとの対話を実施。従業員の理解を得ながら進めた結果、承継後もスムーズな統合を実現しました。

税務対策の不備による重税負担問題

税務対策不備の深刻な影響

事業承継・M&Aにおける税務対策の不備は、想定外の重税負担を招き、承継後の経営を圧迫します。国税庁のデータによると、適切な税務対策を行わなかった場合、税負担が50%以上増加するケースが30%を超えています。

実際の重税負担事例

【事例1：贈与税の過大負担】
製造業O社では、株式の生前贈与時に評価額を適切に算定せず、相場価格で贈与税を申告しました。その結果、本来なら事業承継税制を活用できたにも関わらず、2,000万円の贈与税を負担。後継者の資金繰りが悪化し、承継後の設備投資が困難となりました。

【事例2：相続税の納税資金不足】
小売業P社の創業者死亡時、相続税額が1億2,000万円と算定されました。しかし、納税資金の準備が不十分で、事業用不動産の一部売却を余儀なくされ、事業規模の縮小を招きました。

税務対策不備の主な原因

中小企業庁の調査による税務対策不備の原因は以下の通りです。

原因	割合	具体的な問題
制度理解不足	48%	事業承継税制の未活用
専門家不在	42%	税理士への相談不足
準備期間不足	38%	直前の慌てた対策
評価額認識の誤り	35%	株式・不動産の過大評価
納税資金未準備	32%	現金確保の失敗

主要な税務リスクと対策

1. 事業承継税制の活用

• 贈与税・相続税の納税猶予
• 5年間の事業継続要件
• 雇用確保要件の理解

1. 株式評価額の適正化

• 類似業種比準価額の活用
• 純資産価額との併用
• 評価減対策の実施

1. 納税資金の確保

• 生命保険の活用
• 退職金の準備
• 不動産の事前売却

税務対策のスケジュール例

時期	対策内容	留意点
5年前	株式評価額の把握	専門家による正確な評価
3年前	事業承継税制の検討	要件確認と準備開始
2年前	生前贈与の実施	段階的な移転
1年前	納税資金の確保	生命保険・退職金準備
承継時	税務申告の実施	専門家による適切な申告

重要ポイント

税務対策は承継の成功を左右する重要な要素です。早期からの専門家相談と計画的な実施が必要です。

⚠️ 注意事項

税制は頻繁に改正されます。最新の制度内容について、必ず税理士等の専門家に確認しましょう。

失敗事例から学ぶリスク回避の具体策

失敗を成功に転換する基本原則

これまで見てきた失敗事例から学べる最も重要な教訓は、「準備の重要性」と「専門家サポートの必要性」です。帝国データバンクの調査では、成功した事業承継・M&Aの95%で、5年以上の準備期間と専門家チームのサポートが確認されています。

総合的なリスク回避戦略

1. 早期着手の重要性

• 60歳までの計画開始
• 10年以上の準備期間確保
• 複数シナリオの並行検討

1. 専門家チームの構築

• 税理士：税務対策全般
• 弁護士：契約書・法的リスク
• M&Aアドバイザー：プロセス管理
• 金融機関：資金調達・保証解除

1. 段階的な実施プロセス

段階	期間	主要タスク	成功のポイント
準備期間	5-10年	後継者育成・企業価値向上	焦らず着実に
検討期間	2-3年	承継方法の決定・税務対策	複数案の比較
実行期間	1-2年	具体的な承継手続き	専門家との連携
完了後	継続	アフターフォロー・統合	継続的なサポート

失敗パターン別の具体的対策

1. 後継者育成の成功要因

• 段階的な権限移譲（5年計画）
• 外部研修・他社経験の積極活用
• 家族会議の定期開催（月1回）
• メンター制度の活用

1. 悪質業者回避の方法

• 複数社での比較検討（最低3社）
• 契約書の専門家チェック
• 手数料体系の透明性確認
• 実績・評判の詳細調査

1. 経営者保証解除の成功手順

• 財務状況の改善（3期連続黒字）
• 金融機関との事前協議
• 代替担保の準備
• 段階的解除の交渉

1. ステークホルダー対応の基本

• 段階的な情報開示
• 対象別のコミュニケーション戦略
• 不安解消の具体策提示
• 継続的な対話の実施

1. 税務対策の確実な実施

• 事業承継税制の活用
• 株式評価額の適正化
• 納税資金の計画的確保
• 専門家による継続サポート

成功のための最終チェックリスト

📋 事業承継・M&A成功のチェックリスト

準備段階

• [ ] 5年以上前からの計画開始
• [ ] 専門家チームの構築完了
• [ ] 複数シナリオの検討実施
• [ ] 企業価値向上の取り組み

実行段階

• [ ] 適切な承継方法の選択
• [ ] ステークホルダーへの説明完了
• [ ] 税務対策の適切な実施
• [ ] 契約内容の専門家チェック

完了段階

• [ ] 経営者保証の解除確認
• [ ] 統合プロセスの順調な進行
• [ ] アフターフォローの継続
• [ ] 目標達成の確認

専門家選びの重要ポイント

適切な専門家選びは、成功の可否を左右する重要な要素です。以下の基準で選定することをお勧めします。

専門家	選定基準	確認項目
M&Aアドバイザー	同業種での実績	成約件数・平均期間
税理士	事業承継専門性	税制活用実績
弁護士	企業法務経験	契約書作成実績
金融機関	承継支援体制	保証解除対応力

✅ 最終的な成功事例

製造業Q社では、5年間の準備期間を設けて段階的に事業承継を実施。専門家チームのサポートにより、税務負担を最小化し、従業員・取引先の理解も得ながら、スムーズな承継を実現しました。

まとめ：失敗を恐れず、適切な準備で成功への道筋を

事業承継・M&Aにおける失敗事例を詳しく見てきましたが、これらの失敗には必ず原因があり、適切な対策により回避することが可能です。重要なのは、失敗を恐れるのではなく、失敗事例から学び、同じ過ちを繰り返さないことです。

失敗事例が教える重要な教訓

1. 準備期間の確保が成功の鍵

• 60歳までの計画開始で成功率が格段に向上
• 最低5年、理想的には10年の準備期間が必要
• 複数のシナリオを並行して検討することの重要性

1. 専門家サポートは投資であり保険

• 専門家費用を惜しんだ結果、より大きな損失を招くケースが多数
• 税理士・弁護士・M&Aアドバイザーの連携が不可欠
• 早期からのサポート開始で選択肢が広がる

1. ステークホルダーとの信頼関係が成否を分ける

• 従業員・取引先・金融機関との継続的なコミュニケーション
• 段階的な情報開示による理解促進
• 不安解消のための具体的な行動が重要

あなたの会社を成功に導くための行動指針

重要ポイント

失敗事例を知ることで同じ過ちを避けられます。適切な準備と専門家のサポートがあれば必ず成功できます。

今すぐ始められる第一歩

1. 現状の把握

• 自社の企業価値を専門家に評価してもらう
• 後継者候補の有無と育成状況を整理する
• 経営者保証の状況を確認する

1. 専門家との相談開始

• 事業承継に詳しい税理士への相談
• M&A専門アドバイザーとの面談
• 金融機関の事業承継担当者との協議

1. 家族・関係者との対話

• 家族内での承継意向の確認
• 主要従業員との将来についての対話
• 取引先との長期的な関係性の確認

最後に：成功への確信を持って

事業承継・M&Aは、確かに複雑で困難な課題です。しかし、これまで多くの経営者が成功を収めてきた実績があります。失敗事例から学んだ教訓を活かし、適切な準備と専門家のサポートがあれば、あなたの会社も必ず成功できます。

まずは一歩を踏み出すことから始めましょう。

あなたが築き上げてきた事業を、次の世代へ確実に引き継ぐために、今日から行動を開始することをお勧めします。失敗を恐れる必要はありません。適切な準備があれば、必ず成功への道筋が見えてきます。

📞 次のステップ

事業承継・M&Aに関するご相談は、経験豊富な専門家にお任せください。SDアドバイザーズでは、失敗事例の教訓を活かした成功プランをご提案いたします。まずはお気軽にご相談ください。